🔸#12 ¿ORO EN OPORTUNIDAD? EL RUBLO SE DISPARA Y APPLE SUBE PRECIOS
Presta Atención al Oro en 2025, El Rublo se Dispara y Apple Necesitará Subir Precios
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Análisis Fundamental: El Oro en 2025: ¿Por qué deberías prestarle atención?
Noticia Forex: El rublo ruso sigue recuperándose frente al dólar
Mercado: Apple necesitará subir precios un 9% para contrarrestar el impacto de los aranceles, según Bank of America
1. Análisis Fundamental: El Oro en 2025: ¿Por qué deberías prestarle atención?
El oro ha sido históricamente una de las mejores opciones para preservar riqueza, protegerse de la inflación y diversificar carteras.
En 2025, su relevancia sigue creciendo debido a una combinación de factores económicos, geopolíticos e industriales.
📌 Actualmente, el oro está rozando los $3,000 por onza, alcanzando niveles históricos.
A pesar de que en el pasado su precio ha estado influenciado principalmente por la política monetaria y la inflación, en este ciclo hay factores adicionales que están impulsando su valor.
Por lo que nos preguntamos: ¿Por qué el oro sigue subiendo?
💵 Políticas monetarias y tasas de interés:
Las decisiones de la Reserva Federal y otros bancos centrales juegan un papel clave en el valor del oro.
🔹 El papel de los tipos de interés:
Normalmente, cuando las tasas de interés son altas, el oro pierde atractivo porque no genera rendimiento (intereses o dividendos).
Sin embargo, en 2024 se esperaba que la Fed comenzara a recortar agresivamente las tasas de interés, pero el proceso ha sido más gradual de lo esperado.
Esto ha mantenido el costo de oportunidad de tener oro relativamente bajo, haciendo que siga siendo una opción atractiva para los inversionistas.
🔹 El oro como refugio en tiempos de crisis:
El oro es un activo seguro en momentos de incertidumbre económica, y 2025 no es la excepción.
Con los mercados bursátiles en máximos históricos y la incertidumbre sobre la política monetaria, muchos inversores están volviendo a activos refugio como el oro y la plata.
📊 DATO CLAVE: Cuando la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas en 2022, el oro tuvo una corrección. Sin embargo, al estabilizarse la política monetaria en 2023 y 2024, la demanda de oro volvió a aumentar.
🏛️Bancos centrales y diversificación de reservas:
Uno de los mayores impulsores del oro en los últimos años ha sido la compra masiva por parte de los bancos centrales.
📌 Datos clave:
✅ En 2024, los bancos centrales adquirieron más de 1,000 toneladas de oro, la mayor cantidad en la historia reciente.
✅ China, India y Turquía lideraron la compra de oro para reducir su dependencia del dólar.
✅ La tendencia de acumulación de oro sigue en 2025, lo que refuerza la estabilidad de su precio.
📊 Gráfico: Volumen de compras de oro por bancos centrales
La acumulación de oro no es casualidad.
Forma parte de una estrategia de diversificación de reservas y de una tendencia de desdolarización que está cobrando cada vez más fuerza en el sistema financiero global.
🌍Geopolítica e incertidumbre global:
Los conflictos y la inestabilidad política han aumentado la demanda del oro.
🔹 Conflictos y tensiones:
Si bien algunos conflictos han mostrado signos de moderación, la volatilidad política global sigue siendo elevada.
📌 Eventos clave que impactan en el oro:
✅ El regreso de Donald Trump a la presidencia de EE.UU. ha reavivado la incertidumbre sobre políticas comerciales y relaciones diplomáticas
✅ Las elecciones en Europa (Francia, Alemania, Reino Unido) pueden generar inestabilidad en la región.
✅ Las tensiones en Medio Oriente y Asia siguen siendo factores de riesgo que impulsan la demanda de oro como refugio.
Históricamente, los eventos geopolíticos han tenido un impacto significativo en el precio del oro, y 2025 no es la excepción.
⚙️Aplicaciones industriales del oro y la plata:
El oro no solo es un activo de inversión, sino que también tiene usos industriales fundamentales.
📌 Principales sectores donde el oro es esencial:
✅ Tecnología: Se utiliza en circuitos de smartphones, computadoras y otros dispositivos electrónicos.
✅ Medicina: Se usa en tratamientos médicos, marcapasos y nanotecnología.
✅ Industria aeroespacial y automotriz: Es clave en componentes electrónicos avanzados y en protección térmica.
📊DATO CLAVE: Con el avance de la inteligencia artificial y la automatización, la demanda industrial de oro y plata podría aumentar aún más en los próximos años.
💰El crecimiento descontrolado de la deuda global:
El aumento de la deuda es otro de los factores que refuerzan la necesidad de activos refugio.
📌 Datos clave:
✅ La deuda mundial ha superado el 100% del PIB global.
✅ En EE.UU., la deuda pasó del 50% del PIB en 1987 a más del 118% en 2024.
✅ El crecimiento descontrolado de la deuda genera desconfianza en las monedas fiduciarias.
📉 Comparación histórica de la deuda vs. el oro
Cuando la deuda crece sin control, la confianza en las monedas tradicionales disminuye, lo que impulsa el precio del oro como alternativa de reserva de valor.
📊¿El oro sigue barato a pesar de su subida?
Aunque el oro ha alcanzado máximos históricos, algunos analistas argumentan que aún está subvalorado.
📌 ¿Por qué?
Si se mide el oro en términos de unidades de oferta monetaria (por ejemplo, dividiendo la base monetaria por las reservas oficiales de oro de EE.UU.), el precio debería ser significativamente más alto.
Ajustando el crecimiento de la oferta monetaria al precio del oro, este estaría un 33% por debajo de su pico real.
Esto sugiere que el oro aún tiene potencial alcista si los mercados comienzan a ajustar su precio real frente a la inflación y la cantidad de dinero en circulación.
⛏️Mineras de oro: una alternativa de inversión
Si bien el oro físico es una inversión sólida, las empresas mineras de oro pueden ofrecer rentabilidades aún mayores.
📌 Razones para considerar invertir en mineras:
✅ Cuando el oro sube, las mineras aumentan sus márgenes de ganancia.
✅ Algunas mineras siguen estando infravaloradas en comparación con el precio del oro.
Este sector es una alternativa interesante para quienes buscan exposición al oro con un mayor potencial de crecimiento.
🔮 Perspectivas futuras del oro:
📌 Según Goldman Sachs, el oro podría alcanzar los $3,100 - $3,300 por onza en 2025.
Los factores clave que respaldan esta predicción incluyen:
✅ Mayor acumulación por parte de bancos centrales.
✅ Riesgos geopolíticos en ascenso.
✅ Crecimiento descontrolado de la deuda global.
✅ Demanda industrial en aumento.
🏁 Conclusión: ¿Es momento de invertir en oro?
El oro sigue siendo una de las mejores opciones para 2025 debido a su rol como reserva de valor y activo refugio.
📌 Puntos clave a considerar:
✅ Su precio sigue en tendencia alcista y aún tiene margen de crecimiento.
✅ El respaldo de los bancos centrales refuerza su estabilidad.
✅ La incertidumbre económica y política sigue favoreciendo su demanda.
✅ Su uso en tecnología y otras industrias garantiza una demanda sostenida.
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2. El rublo ruso sigue recuperándose frente al dólar: ¿Señal de estabilidad o movimiento temporal?
El rublo ruso ha mostrado una fuerte tendencia alcista en las últimas semanas, registrando su mejor desempeño frente al dólar desde octubre de 2024.
A medida que los mercados se ajustan a nuevas condiciones económicas y políticas, ¿es esta una recuperación sostenible o simplemente un rebote técnico?
📊 El Rublo Gana un 2,75% en la Semana:
El miércoles, el rublo se apreció un 2,75%, cotizando a 94 rublos por dólar, lo que refleja una recuperación impresionante tras meses de debilidad.
Según analistas rusos, esta apreciación se debe a:
✅ Un incremento en la venta de dólares por parte de exportadores rusos.
✅ Factores estacionales, como la menor demanda de divisas por parte de los importadores.
Sin embargo, aunque se espera que la moneda mantenga su tendencia alcista durante las próximas dos semanas, algunos expertos advierten que una posible reducción en la oferta de divisas por parte de los exportadores podría frenar su ascenso.
🏦 El papel del gobierno en la recuperación del rublo:
El Ministerio de Finanzas de Rusia ha intervenido activamente en el mercado para sostener el valor de su moneda.
📌 Medidas implementadas:
🔹 Venta de yuanes chinos: La semana pasada, el gobierno aumentó en un 17% la venta de yuanes, lo que contribuyó a respaldar el rublo.
🔹 El yuan, protagonista en el mercado ruso: Desde las sanciones internacionales impuestas a Rusia, el yuan ha desplazado al dólar y al euro, convirtiéndose en la moneda extranjera más negociada en Rusia.
Estas acciones forman parte de una estrategia para reducir la dependencia del dólar estadounidense y fortalecer la autonomía del sistema financiero ruso.
📉 Del colapso a la recuperación: El rublo en los últimos meses
El rublo ha recorrido un camino volátil en los últimos años.
📌 Momentos clave:
🔻 Noviembre de 2023: La moneda alcanzó su nivel más bajo frente al dólar desde la invasión de Ucrania en 2022, debido al impacto de las sanciones económicas internacionales.
🔻 Diciembre de 2023: No mostró señales de recuperación y permaneció en mínimos.
🔺 Enero de 2024 en adelante: El rublo inició una tendencia alcista sostenida, acumulando una apreciación del 18% frente al dólar.
Esta revalorización sugiere que los ajustes macroeconómicos implementados por el gobierno han comenzado a dar resultados, al menos en el corto plazo.
🌍 Impacto del rublo fuerte en la economía rusa:
La apreciación del rublo tiene implicaciones directas en la economía rusa.
📌Beneficios de un rublo fuerte:
✅Reducción del déficit presupuestario: Un rublo fuerte ayuda al gobierno a estabilizar sus cuentas, reduciendo la presión fiscal.
✅ Mayor confianza en la economía interna: Un rublo más estable reduce la volatilidad en los mercados y mejora la percepción de los inversores locales.
📌 Desafíos de un rublo fuerte:
✅ Mayor inflación: Un rublo apreciado encarece las importaciones, lo que puede generar presión inflacionaria en algunos sectores.
✅Dificultades para los exportadores: Un rublo fuerte puede afectar la competitividad de las exportaciones rusas, reduciendo la demanda de productos nacionales en los mercados internacionales.
⚖️ Cambios en el mercado de divisas ruso:
El mercado de divisas en Rusia ha cambiado significativamente desde la imposición de sanciones occidentales.
📌 Transformaciones clave:
🔹 Junio de 2023: Rusia suspendió la cotización del dólar y el euro en la Bolsa de Moscú (MOEX).
🔹 Nuevas reglas del juego: Desde entonces, el Banco Central de Rusia fija el tipo de cambio oficial del rublo, basándose en transacciones entre bancos y clientes.
📌 Cotización actual:
Para este miércoles, la tasa oficial establecida por el Banco Central fue de 95,8 rublos por dólar.
Esto significa que el gobierno ruso ha asumido un rol más activo en la gestión del mercado de divisas, lo que puede contribuir a una mayor estabilidad a corto plazo, pero también genera incertidumbre sobre la transparencia y la flexibilidad del sistema.
🔮 ¿Hacia dónde va el rublo? Perspectivas futuras
El futuro del rublo dependerá de múltiples factores económicos y políticos.
📌 Escenarios posibles:
✅ Si las ventas de yuanes continúan y los exportadores siguen liquidando dólares, el rublo podría mantenerse estable o seguir fortaleciéndose.
❌ Si la oferta de divisas extranjeras disminuye o hay nuevas sanciones económicas, podríamos ver una corrección en el tipo de cambio.
📌 Factores clave a seguir:
🔹 Evolución de las sanciones internacionales.
🔹 Políticas del Banco Central de Rusia.
🔹 Demanda de rublos por parte de exportadores e importadores.
🔹 Nuevas intervenciones del Ministerio de Finanzas.
🏁 Conclusión: ¿Es sostenible la recuperación del rublo?
El rublo ha mostrado una recuperación notable en los últimos meses, pero su sostenibilidad sigue siendo incierta.
📌 Puntos clave:
✅ Su recuperación ha sido impulsada por la venta de dólares por exportadores y la intervención del gobierno con yuanes chinos.
✅ La eliminación del dólar y el euro del mercado ruso ha cambiado el panorama financiero del país.
✅ Si bien un rublo fuerte beneficia las cuentas fiscales del gobierno, podría generar inflación y afectar la competitividad de las exportaciones.
Ahora nos preguntamos: ¿Podrá el rublo mantener su fortaleza o veremos una nueva caída en los próximos meses?
3. Apple necesitará subir precios un 9% para contrarrestar el impacto de los aranceles, según Bank of America:
Si estás leyendo esto desde un iPhone, iPad o Mac, prepárate para pagar más en el futuro.
Según Bank of America, Apple tendrá que aumentar los precios de sus productos en un 9% para compensar los nuevos aranceles impuestos por la administración de Donald Trump.
Esto significa que el precio de los iPhones, iPads y MacBooks podría subir considerablemente en los próximos meses.
📉 El impacto de los aranceles en Apple:
El presidente Trump ha implementado "aranceles recíprocos" dirigidos a países como China, donde Apple ensambla la mayoría de sus dispositivos.
🔹 ¿Qué significa esto?
Los productos importados desde China estarán sujetos a un arancel mínimo del 10%, lo que obliga a Apple a tomar decisiones drásticas:
✅ Aumentar los precios para mantener su margen de beneficio.
✅ Absorber los costos y reducir su rentabilidad.
✅ Trasladar más producción a otros países como India, aunque esto no es una solución inmediata.
El analista de Bank of America, Wamsi Mohan, advierte que, independientemente de la estrategia que adopte Apple, su rentabilidad podría verse afectada.
📊 Posibles escenarios según Bank of America:
🔻 Si Apple mantiene los precios actuales → Perdería 26 centavos por acción, lo que representa una caída del 3,1% en sus ganancias para 2026.
🔻 Si Apple sube los precios un 3% → Reduciría la pérdida de ganancias por acción a 21 centavos, pero con una caída del 5% en las ventas.
🔻 Si Apple sube los precios un 9% → Compensaría totalmente el impacto de los aranceles, pero a costa de encarecer significativamente sus dispositivos.
Para Apple, la única forma de evitar pérdidas significativas es trasladar estos costos a los consumidores.
💰 ¿Cuánto más caros serán los iPhones y MacBooks?
Si Apple aplica un aumento del 9%, el impacto en los precios sería el siguiente:
📌 iPhone 15 Pro Max (precio actual: $1,199) → Subiría a $1,306
📌 MacBook Pro de 14" (precio actual: $1,999) → Subiría a $2,179
📌 iPad Pro de 11" (precio actual: $799) → Subiría a $870
Esto podría desincentivar la compra de nuevos dispositivos y afectar la demanda de Apple en EE.UU.
🔍 El siguiente gráfico muestra cómo los aranceles afectan los precios de los productos:
📈 Aranceles + Costos de Producción = Mayor Precio Final para el Consumidor
En este caso, Apple no tiene otra opción más que trasladar el costo a sus clientes, lo que podría afectar su competitividad frente a otras marcas.
🏭 ¿Puede Apple mover su producción fuera de China?
Ante el aumento de aranceles, Apple ha intentado diversificar su producción, trasladando parte de su fabricación a India y Vietnam.
Sin embargo, esto no ha sido suficiente para evitar los impuestos comerciales.
📌 Datos clave:
✅ Actualmente, el 15% de los iPhones ya se ensamblan en India, pero eso no basta para evitar los nuevos aranceles.
✅ Trump ha amenazado con imponer aranceles aún mayores a otros países, lo que limita las alternativas para Apple.
✅ Cambiar la producción fuera de China es un proceso costoso y lento, que podría llevar años en completarse.
¿El problema de fondo? Aunque Apple intenta diversificar su cadena de suministro, China sigue siendo su principal centro de producción y cambiar esto no es una tarea sencilla.
⚖️ ¿Cómo impactará esto en Apple y en el mercado?
Las acciones de Apple han estado bajo presión desde que se anunciaron los nuevos aranceles.
📌 Efectos esperados:
✅Caída en las ventas de dispositivos → Si Apple sube los precios, menos consumidores estarán dispuestos a pagar más por un iPhone o MacBook.
✅Menor rentabilidad → Si Apple decide no subir los precios, absorberá los costos y verá una caída en sus márgenes de ganancia.
✅Mayor incertidumbre en el sector tecnológico → Apple no es la única empresa afectada. Otros gigantes tecnológicos que dependen de la producción en China, como Tesla y Microsoft, también enfrentarán aumentos de costos.
🏁 Conclusión: ¿Es el fin de los iPhones "asequibles"?
Apple se encuentra en una encrucijada:
🔹 Si mantiene los precios actuales, sacrificará su rentabilidad.
🔹 Si sube los precios, podría perder cuota de mercado.
🔹 Si acelera la producción en India y Vietnam, tardará años en ver resultados.
Lo único seguro es que los consumidores sentirán el impacto en su bolsillo.
REFERENCIAS DEL MERCADO
Última revisión: 21 de Feb. de 2025 a las 00:00 hrs.
Datos sacados de Yahoo!Finance y GoogleFinancial.
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Espero hayas distrutado y aprendido algo valioso en la Newsletter de este fin de semana.
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Nos vemos en la próxima.
Alex.